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核電項目審批將重啟的消息一經披露，就點燃了A股市場的熱情。近日，核電核能板塊表現活躍，江蘇神通(002483.SZ)、南風股份(300004.SZ)、中核科技(000777.SZ)等個股股價一度出現強勁上漲。

　　有市場人士分析指出，審批開閘后，核電裝機規劃有望超出市場預期，核電概念股有望迎來更多的交易性機會。

　　記者了解到，盡管核電審批開閘還需要監管層進一步決策，但近期市場已經用核電板塊普漲表明了對中國核電開發前景的態度。投資者不妨從受益程度最大的設備類公司入手來尋找投資機會。

“短期來看，核電相關標的的反彈落后于大盤，隨著核電安全規劃的頒布和核電審批的開放，板塊可能存在一定的交易性機會。”國金證券分析師刑志剛認為。

　　開閘時點或在近1~2個月

　　溫家寶總理3月5日在十一屆全國人大五次會議作政府工作報告時表示，要優化能源結構，推動傳統能源清潔高效利用，安全高效發展核電，積極發展水電，加快頁巖氣勘察、開發攻關，提高新能源和可再生能源比重。

　　分析人士認為，在報告中，總理將核電放在傳統能源后面、水電和其他清潔能源前面，顯示在我國面臨能源緊缺和降低排放雙重壓力的背景下，核電具有舉足輕重的地位，凸顯了核電在電力“開源”和“減排”兩方面的主力地位。

　

　　據媒體報道，最新完成的《核電中長期發展調整規劃》顯示，到2020年全國核電裝機目標為8000萬千瓦，高于此前市場預期的6000萬~7000萬千瓦的水平，較目前1000萬千瓦的裝機容量而言，未來增長空間巨大。

　此外，“兩會”期間，全國政協委員、國家能源局副局長錢智民向媒體表示：“國家將會重啟核電的審批，而且裝機容量將會遠遠超過2007年發布的規劃目標。”

　　“受福島核事故影響，國內在建和規劃的核電站全部暫停，接受安全檢查，核電產業發展可以說陷入停滯狀態。隨著安全檢查的結束和核電項目的重啟，核電建設將會重新起步。這次起步的起點可能會更高，核電安全將會被提升到首位。”中投顧問新能源行業研究員沈宏文表示。

　　他認為，核電具有清潔、高效等一系列優點，在我國能源緊張的大背景下，積極發展核電具有重要意義和作用。就在前不久，美國核管制委員會批準一個核電建設項目，這是其34年來首次批準新建核電廠。中國能源壓力不比美國輕松，安全衛生的核電仍是我國未來能源發展必行之路。

　　分析人士預計，中國政府會在近期恢復核電站項目的審批，相關文件有望在“兩會”后陸續發布。

　　“根據之前國家停止新批核電項目時的表態，核電安全規劃完成將是重啟核電審批的時點。”刑志剛認為，安全規劃正進入最后階段，審批開放時點最早或在近1~2個月。

　　值得一提的是，截至去年底，我國電力總裝機容量達105576萬千瓦，同比增長9.25%。其中，水電23051萬千瓦，占總裝機容量的21.83%；火電76546萬千瓦，占總裝機容量的72.5%；并網風電裝機容量4700萬千瓦，占比為4.45%；而核電裝機容量約為1000萬千瓦，占比僅約1%。

　　訂單或難回高峰年

　　盡管核電項目審批有望重啟，但市場關心的是重啟所帶來的訂單是否會像高峰期2008~2009年那么多？

　　“盡管核電審批放開箭在弦上，但我們判斷今年新批核電站將難回2008~2009年的高點。主要是有兩方面的原因，一方面，即使以較為樂觀的假設，即2020年8000萬千瓦的核電裝機容量，那么年平均至多新批4個反應堆；另一方面，民意環境和技術路線決定了審批將前低后高。”刑志剛認為。

　　數據顯示，2009年是我國核電進入大規模建設高峰的起始年。當年我國共核準了10個核電項目的28臺機組，其中裝機總容量達2192萬千瓦的20臺機組已經開工建設，在建核電機組規模位居世界第一。

　　

　　中金公司最新研報認為，核電項目審批重啟后接到的新訂單，由于沒有足夠的交付周期，無法在2013年前交付。因此，2013年核電設備業務的表現只能取決于現有未交付訂單。中金公司預計，2013年交付量僅為500萬千瓦，而2012年為1100萬千瓦。

刑志剛預計，近期核電審批仍然將以少量的沿海二代加機組為主，后續等到三門和海洋成功上線后才有可能進入三代的集中審批期，核電審批將呈現前低后高的態勢。

　　核電設備板塊可看好

　　對投資者而言，該如何看待核電板塊的投資價值？

　　“短期來看，核電相關標的的反彈落后于大盤，核電安全規劃的最后頒布和核電審批的開放將給板塊帶來一定的交易性機會。但需要指出的是，從行業基本面上來看，今年的招標量預期相對有限，而下一波三代核電招標高峰需要耐心等到2014~2015年。”刑志剛認為，目前來看一些核電概念股的估值較高，均在30倍以上，所以板塊性的大幅趨勢上漲機會很難看到。

　　盡管如此，仍有不少行業分析師對核電板塊的短期表現持樂觀態度。“一方面，核電審批重啟的消息有望成為核電股啟動的催化劑；另一方面，去年以來市場整體調整幅度達20%，核電股更是明顯超跌，不少股票跌幅約五成。因此，在大盤反彈、利好降臨的背景下，無疑有著較強的補漲動力。”某業內人士表示。

　

　　“目前我們比較看好的是中游的核電設備制造商。即使在2011年核電發展陷入低谷的情況下，核電設備制造板塊也保持了較高的估值。未來隨著我國核電的大規模建設，核電設備的需求將會快速增加，市場空間很大。”沈宏文認為。

　據了解，核電產業鏈包括上游的燃料供給商，中游的核反應堆、核電核心設備(不含核反應堆)制造及核電輔助設備制造以及下游的核電站運營企業、電力輔業集團等。

　　華泰證券研究員張洪道認為，核電設備占核電投資比重大，相關上市公司多、受益明顯，因此核電設備行業是投資核電概念的最佳選擇。從近年核電新開工機組數及訂單簽訂情況來看，2012~2013年將進入核電設備集中交付期，也是設備廠商收入確認的高峰。

　　核電設備通常可分為核島、常規島主設備，輔助系統以及其他設備，關鍵原料如大型鑄鍛件、不銹鋼管，消耗設備如燃料棒鋯管，半消耗設備如各種閥門等。從設備入手投資者可以關注中國一重(601106.SH)、東方電氣(600875.SH)、南風股份、江蘇神通、中核科技(000777.SZ)、上海電氣(601727.SH)等公司。